金针集/美欧日货币不稳 人币国际使用增\大卫

受累货币政策不明、经济下行、债务风险上升等因素，包括美国、欧元区、英国与日本等发达国货币波动性加剧，拖累上月美元、欧元、英镑与日圆等传统货币在全球支付占比全面下降，反而人民币在全球占比逆势上升，这突显人民币跨境贸易与投资使用需求持续增加，国际市场认受性与信任度跃升。

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环球经济与金融不确定性与不稳定性有增无减，美国限债危机只是暂时解决，债务规模继续失控地膨胀。同时，美欧高通胀难消，利率持续上升，经济硬着陆恐难避免。至于英国与日本经济前景亦不容乐观，前者通胀仍不受控，接近9%升幅，而日本实施量化宽松货币政策，正催生另一个资产泡沫。

美债危机增 欧日经济弱

因此，受累货币政策不明朗、经济持续下行与债务风险上升等不利因素，美国、欧元区、英国与日本等发达国货币波动性加剧，由此打击市场对这些传统货币的使用信心，最新国际支付占比数据之中，反映发达国货币支付占比趋降。

根据环球银行金融电信协会(SWIFT)最新数据，全球前四大支付货币即美元、欧元、英镑与日圆在今年5月占比相比4月全面下跌，美元占比从42.71%跌至42.6%、欧元占比从31.74%回落至31.7%、英镑占比由6.58%下跌至6.47%与日圆由3.51%下跌至3.11%。

人币受捧 支付占比逾一年高

不过，位列第五大支付货币的人民币，在全球支付份额却逆势扬升，由4月的2.29%劲升至2.59%，为一年多以来最高，支付占比按月升幅超逾一成，这突显国际社会对人民币的认受性与信任度跃升。

其实，近期人民币在国际贸易与投资使用呈现大突破，使用人民币作贸易结算的国家愈来愈多，而香港推动人民币计价股票交易，正为内地投资者直接以人民币买卖港股作好准备。目前人民币在内地跨境收付占比接近50%，连续三个月超越美元，可见人民币国际化正大步向前。

值得留意的是，美欧日货币波动性将有增无减。首先，如果美欧继续加息遏通胀，经济将难以承受得来，其中德国连续两季经济收缩，陷入技术性衰退，令人忧心美欧爆发金融与债务违约危机。

其次，近年饱受脱欧后遗症、疫情与地缘政治等因素冲击的英国，经济面临巨大挑战，其公共债务总额增加至2.56万亿英镑，即3.28万亿美元，相等于GDP的一倍以上的规模，响起了债务风险警号，英镑汇价随时掉头急跌。

贸易投资结算增 利好人币

第三，日本长期实施负利率政策难救经济，日圆贬值弊多于利，进口价格急升下，日本连续22个月出现贸易逆差，而超宽松货币政策，加速形成日股资产大泡沫。当心日本央行调整货币政策，触发股汇债市场大震荡。

当前发达国货币存在不同程度隐忧，人民币国际化步伐将走得比市场预期更快，在全球支付占比进一步向上突破，挑战去年初创下3.2%新高水平，支持人民币汇价长期向好。

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