当前基金投资的正确姿势

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截至2023年二季度末，公募基金规模达27.69万亿元，产品数量也多达10980只。对于普通投资者而言，公募基金品类丰富，应有尽有。然而，面对波动的市场，基金投资将走向何方？当前基金投资的正确姿势又是什么？

其一，在投资的世界中，需要逆向而行的勇气。万物皆有周期，所谓物极必反，否极泰来。周期就像钟摆，在中线停留的时间很短，从一个极端摆向另一个极端，偏离的幅度越大，回摆的力度就越大。基金投资的关键是要知道周期所处的位置，相信均值回归的力量。截至2023年8月11日，万得全A市盈率中位数回到26倍，处于历史负一倍标准差附近。较低的估值反映了市场的悲观情绪，但或许也是获取基金投资收益的新起点。

其二，想从容地进行基金投资，须要树立长线思维。一般而言，价格会围绕价值上下波动。在投资中，有长线思维与短线思维之分。长线思维关注的是投资中的真实价值，而非短期的波动。短线思维则以追求短线利润为策略目标，要对市场保持极高的敏感性。忽略短期的波动，利用时间复利的力量，才能从容地进行基金投资。

其三，基金投资想要走得更远，离不开配置思维。波动是市场永恒的旋律，配置思维有助于克服波动带来的影响。一方面，股债均衡配置的风险收益比要好于单一资产的配置。诺贝尔经济学家马科维茨说：“资产配置是资本市场唯一的免费午餐。”另一方面，行业均衡配置的组合，收益不会差。如果将科技、医药以及消费均衡配置，组合在季度层面将呈现出更好的胜率和赔率。

其四，想在基金投资中获取较大的收益，必须抓住主要矛盾。一方面，稳增长政策持续落地有利于市场预期的修正。另一方面，中国经济进入高质量发展新阶段，自主可控、数字经济以及绿色能源将是基金投资长期关注的方向。

总结而言，基金投资可以归结为三个维度：一是要知道周期的位置，当前新一轮资产回报周期或正在开启；二是要紧跟时代发展的主线，机会只留给那些有准备的人；三是跟谁出发？与那些具备中长期稳定阿尔法的基金经理同行。

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